2026年3月14日
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事業承継 経営問題の１つとして認識しているが
『何から手をつけていいか分からない』とお考えの事業所代表の方へ！！
事業承継 ことはじめ（ No．4467 ） 2026年3月15日
日本経営管理協会
中小企業活性化支援協議会
Ｍ＆Ａスペシャリスト 荒蒔 良和
本日のエッセンス
《 新株発行の対価をめぐる問題 》
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こんにちは、荒蒔です。
昨日は
『義父の七回忌法要
および義母の一周忌法要』
に、義姉、家内、姪、次女と共に参列しました。
（九州在住の義兄、甥、長女は
どうしても、仕事の都合がつかず…（涙））
2020年4月27日 21:33
来世へと旅立っていった義父…
非常に社交的・外交的な方で
持ち前の好奇心とも相まって
どのような方とも
分け隔てなく付き合ってきました。
一方で、2025年3月28日 9:20
来世へと
旅立っていった義母…
二人の娘を出産した以外は
余り休むこともなく
定年まで、勤め上げました。
定年後は、手先の器用さを活かし
手芸や、ガーデニング
そして、相撲・野球・駅伝など
スポーツ観戦を楽しんでいました。
『三寒四温』
という言葉を
あらためて感じさせる
今日この頃…
先週は
『さいたま市限定』
だったようでしたが（笑）
朝から、雪も降りしきるような
日々もあったものの
昨日は、やや、寒気（かんき）
を感じながらも、穏やかな一日…
日当たりの良い場所では
チラチラと
ソメイヨシノの開花が
見られるような陽気の下
菩提寺から御住職をお招きし
義姉、家内の実家にて
七回忌法要および一周忌法要を
営まさせて頂きました。
法要を終えた御住職から
御法話として
いただいた中で
印象に残ったワードは
『同行二人（どうぎょうににん）』
主に、四国遍路などの巡礼で
知られる、仏教的な言葉とのこと…
元々は、巡礼者と弘法大師（空海）が
二人で共に旅をしている…
との語源だそうですが
これは、御遺族にとっても同じ
であると…
例え、お姿は見えなくとも
お義父様、お義母様は、今でも
皆様と共に
『人生』
と言う名の旅を
続けていらっしゃいます…
とのお言葉をいただきながら
あらためての
義父・義母への感謝と
冥福をお祈りさせていただきました。
【現物出資とは？】
新株発行において、株式取得の対価は
金銭であることが通常ですが
金銭以外の財物を出資する『現物出資』も
認められています。
現物出資の対象となるのは
（１）不動産
（２）工場機械
（３）設備
（４）債権
ですが、この場合、出資した財産の
金銭的評価が重要です。
その評価が過大だと、少ない出資に対して
多くの株式を与えることになり
他株主との不公平を生じてしまうことによります。
このことを受け会社法では
現物出資の際には
検査役による調査を義務付けています。
【DESとは？】
DES（デット・エクイティ・スワップ）とは
負債（デット）と株式（エクイティ）を
交換（スワップ）することで
発行新株の取得対価とするやり方です。
債権者が会社に対して持っている債権
（会社にとっては負債）
を現物出資して
株式を取得するというものです。
DESは債権による現物出資であるため
本来は、検査役による調査が必要ですが
弁済期が到来した金銭債権を
負債の帳簿価格を超えない金額で
現物出資する場合に限り
検査役による調査なしでの現物出資を
認めています。
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編 集 後 記
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今日は
『新株発行の対価をめぐる問題』
について考えました。
明日からは新シリーズ
『事業再編の基礎知識』
について見ていきます。
その1回目は
『企業防衛の基本』
次回も、ぜひご期待ください！！
日本経営管理協会
中小企業活性化支援協議会
Ｍ＆Ａスペシャリスト 荒蒔 良和
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本日のポイント
●新株発行における
取得対価として認められている現物出資…
これを行う場合には
検査役の調査が、原則として必要となります。
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